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低估值大盘股凸显配置价值

创金合信基金:低估值大盘股凸显配置价值 当前,A股大盘风格走势较为明显,多只低估值大盘股崛起,呈现出“二八”或者超“一九”行情。创金合信基金量化投资部总监、创金合信量化核心拟任基金经理程志田表示,当前偏价值股票的稀缺性与配置价值愈加凸显,且防守性与安全性相对较高,可持续关注长期被低估的大盘股。   偏价值股存投资良机   程志田认为,当前以国企经济作为经济改革中间的主导力量,加上供给侧改革导致周期股复苏,两条线共振形成现在的行情,这个行情在逻辑没有改变之前还会延续一段时间,而逻辑的改变则需要较大的诱因。现在看来,PPI指数强劲上扬,周期复苏才刚刚开始,国企改革的步伐益发坚定。其次,A股市场股票数量越来越多,壳价值被稀释,偏价值股票的稀缺性与配置价值愈加凸显;另外,监管层的引导也在向基本面靠拢。这些都为长期被低估的大盘股价值回归提供了前所未有的机遇。   不过程志田认为,下半年成长股仍有可能存在一定机会。创业板大部分公司的成长性还是不错的,只是在市场情绪影响下,与周期复苏和国企改革相比,创业板相对比较难以得到投资者的青睐,但程志田认为这是一种负反馈,往往到一定的时间点会反弹回来,当蓝筹股和创业板的价差持续扩大后,新的增量资金进场时就会选择价格处于低位的那一个。   具体到板块或概念股的机会,程志田认为,国企改革可能会贯穿全年,但高度有限。相对而言,“一带一路”概念同时有了基本面的支撑,至少近期几个月,该板块或存在不错的行情。   偏价值型量化基金契合大盘行情   据悉,量化投资旨在通过挖掘海量多维数据,快速聚焦市场最新投资热点,智能化投资排除人为情绪干扰,分散配置以有效降低投资风险,中长期业绩领先市场指数水平。作为创金合信基金量化团队的负责人,程志田告诉 ,在过去两年里,新股IPO发行提速,对量化基金的业绩有一定冲击。量化模型的总样本量在不断增大,但市场中只有少部分股票涨。“大多数量化基金是跟踪中证1000指数的中小盘风格基金,而未来一段时间,价值类股票投资价值凸显,所以我们适时推出偏大盘风格的量化基金。我们认为新基金契合今年或者到明年的行情,且大盘量化基金当前市场较为稀缺”。公告显示,正在发行的创金合信量化核心将以沪深300指数为基准构建组合,因而相对而言风格偏大盘蓝筹。   数据显示,由程志田管理的创金合信量化多因子股票基金自2016年1月22日成立以来,截至2016年12月31日累计收益率达24.8%,成立以来年化收益率达26.5%,同类排名前10%。   主力论市>>>   民族证券:市场不具备指数级行情的条件   杨德龙:聚焦两会 一带一路将迎来重大发展机遇   基金经理的国企改革“投资经”:布局龙头 潜伏重组 (原 :创金合信基金程志田:低估值大盘股凸显配置价值)
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